אמות מידה פיננסיות

אמות מידה פיננסיות (Covenants) הינן התניות שנקבעות בחוזה הלוואה עליהם חותמת חברה לווה שמטרתם להגן על המלווה (נותן האשראי). מטרת ההתניות היא לוודא שלא יחול שינוי לרעה במצבו של הלווה וביכולתו להחזיר את ההלוואה. התניות אלה מקובלות בעיקר בהלוואות לגורמים עסקיים.

בהתניות אלו קובע המלווה כי החברה הלווה צריכה לעמוד בדרישות מינימום של יחסים פיננסיים מסוימים. הלקוח צריך לעמוד באמות מידה פיננסיות שיספקו למלווה כיסוי כלשהו לסיכון אליו הוא נחשף. הכוונה היא ליחסים בין סעיפים שונים במאזן החברה, כמו היחס בין החוב להון העצמי או היחס בין ההון העצמי לסך המאזן, יחסי נזילות, רמת ביטחונות מסוימת וכדומה.

אי עמידה בהתניות עלולה לגרור דרישה של המלווה להעמיד לפרעון מיידי את כל התחייבות החברה כלפיו ואף לחלט ערבויות. במקרים מסוימים המלווים מגבילים את היקף הדיבידנד לשיעור מקסימלי מסך רווחי החברה.

סוגים שונים של אמות מידה פיננסיות

1. שמירה על יחס הון עצמי למאזן
2. שמירה על סכום ההון העצמי
3. הכפפת הלוואות בעלים / שטרות הון לאשראי
4. הגבלה על מינוף בנקאי
5. עודף תזרימי מפירעונות של הלוואות בבנקים אחרים
6. דיבידנד כמקור פרעון אשראי
7. EBITDA
8. חוב לקוחות ביחס לאשראי הבנקאי הכולל

ראו גם

• איגרת חוב קונצרנית
• הלוואה
• נזילות פיננסית
• סיכון אשראי

קישורים חיצוניים

• קובננטים מתוך "לונג הפורום הכלכלי"

ערך זה הוא קצרמר בנושא כלכלה. אתם מוזמנים לתרום לוויקיפדיה ולהרחיב אותו.