מסחר אלגוריתמי

מתוך ויקיפדיה, האנציקלופדיה החופשית
קפיצה אל: ניווט, חיפוש

מסחר אלגוריתמי (ידוע גם כאַלְגו-טריידינג או Black Box trading) הוא מסחר בבורסה מבוסס תוכנת מחשב, אשר שולחת פקודות מסחר שנוצרות באמצעות אלגוריתם ממוחשב. אלגוריתם זה יוזם הוראות קנייה ומכירה בהתבסס על פרמטרים של תזמון, מחיר, סחירות ועוד. הוראות אלה מועברות לביצוע ללא הפעלת שיקול דעת נוסף או התערבות אדם.

מסחר אלגוריתמי נמצא מזה שנים אחדות בשימוש יומיומי על ידי קרנות גידור, קבוצות מסחר, קרנות נאמנות וגופים מוסדיים אחרים ובהדרגה – גם על ידי סוחרים מקצועיים עצמאיים. אלגוריתם מסחר יכול לשמש את הסוחר בכל אסטרטגית מסחר, כגון – ספקולציה (Trend Following), ארביטראז' או ארביטראז' סטטיסטי.

רבים מבין האלגוריתמים פותחו על מנת ליישם אסטרטגיות מסחר שונות. בתחילה מסחר אלגוריתמי פותח לצד הרוכש על מנת להפחית את עלות העסקאות.

מחלקה של מסחר אלגוריתמי היא "מסחר בתדירות גבוהה" (HFT - high frequency trading) שהיא לעתים רווחית ביותר כשהתנודתיות בשוק גבוהה.

מאחר והצלחת המסחר האלגוריתמי מבוססת בין היתר על מסחר מהיר ורב בסכומים נמוכים, עוצמת ומהירות ביצוע העסקאות משחקות תפקיד מרכזי אשר קובע בסופו של דבר את רווחיות הפעולה שאותרה כבעלת פוטנציאל רווחי ועתידה לצאת לפועל. כתוצאה מכך, סוחרים מוחלפים במחשבים שכן מהירות חיבורם (קליטה והעברת נתונים) לרשת המסחר שנמדדת במיקרו שניות הפכה למשמעותית ביותר.

מקובל לחשוב שמסחר אלגוריתמי תרם רבות להגדלת הנזילות (הקטנת המרווח בין הקונה למוכר) בשווקים בשנים האחרונות, מה שמקטין עלויות מסחר עבור עסקאות קטנות. ישנם גם מחקרים (למשל, של דויטשה-בורסה מאוגוסט 2011‏[1]) המראים שבאזורי מסחר תנודתיים שחקנים אלגוריתמים משמשים כגורם מייצב על ידי אספקת נזילות. מחקר של הרשות ניירות ערך הראה ששחקנים אלגוריתמים תורמים ליציבות בתקופות תנודתיות, ושהם מקטינים באופן משמעותי מאוד את מרווחי הקניה-מכירה בבורסה בתל אביב‏[2], ועל ידי כך מקטינים עלויות ומרווחים לרוב שאר השחקנים בתל אביב.

אסטרטגיות וסוגי מסחר אלגוריתמי[עריכת קוד מקור | עריכה]

קיימים שני סוגים מרכזיים של מסחר אלגוריתמי אשר מספקים עבור הגופים המוסדיים הזדמנות מסחר חדשה שלא הייתה קיימת בעבר באמצעות מסחר מהיר, מדויק ויעיל שאף סוחר אנושי אינו יכול לספק.

אלגוריתם של שיטת מסחר[עריכת קוד מקור | עריכה]

אלגוריתם המבצע החלטות מסחר עצמאיות בהתבסס על מידע שוק המתקבל בזמן אמת בצורה אלקטרונית, כגון – מחיר נוכחי, מתנדים, מחזור מסחר ופריצה של רמות מחירים.

אלגוריתם ביצוע (כניסה\יציאה מפוזיציה)[עריכת קוד מקור | עריכה]

אלגוריתם זה מתבסס על חלוקה של כמות גדולה של פקודות מסחר למספר רב של פקודות מסחר קטנות יותר כדי להתמודד בצורה אפקטיבית עם ההשפעה על רמת המחירים בשוק, מחיר הביצוע והסיכון (לדוגמה - אלגוריתם VWAP).

ראו גם[עריכת קוד מקור | עריכה]

לקריאה נוספת[עריכת קוד מקור | עריכה]

קישורים חיצוניים[עריכת קוד מקור | עריכה]

הערות שוליים[עריכת קוד מקור | עריכה]

  1. ^ https://deutsche-boerse.com/dbg/dispatch/en/binary/gdb_content_pool/imported_files/public_files/10_downloads/11_about_us/Public_Affairs/High_Frequency_Trading.pdf מחקר של דויטשה-בורסה בנושא HFT
  2. ^ http://www.isa.gov.il/Download/IsaFile_8229.pdf מסחר אלגוריתמי ומסחר בתדירות גבוהה, נייר עבודה של הרשות לניע, נוב 2013, גתית גור גרשגורן,עידן מיכאלי,גיא סבח, ארז רפאלי