נאסים טאלב

נאסים טאלב

נאסים ניקולאס טאלב (בערבית: نسيم نيقولا طالب;‏ נולד ב-1960) הוא מסאי-פילוסוף וסוחר ניירות ערך המתמחה בתורת האקראיות.

טאלב הוא מחברם של רבי המכר תעתועי האקראיות והברבור השחור, בהם הוא מראה את חשיבות המזל בחיי הפרט ובשוק ההון במיוחד, והאדם שפיתח את תאוריית הברבור השחור המתייחסת לאירועים חריגים בשוקי ההון. את הקריירה הפיננסית שלו עשה טאלב בתור סוחר אופציות במספר בתי השקעות ובוול סטריט ואף ניהל קרן גידור פרטית משלו. היום טאלב מרצה כבוד לתורת המזל והסיכון באוניברסיטת ניו יורק ובית הספר לעסקים בלונדון.

קורות חייו והשפעות על הגותו

טאלב נולד ב-1960 לרופא נג'יב טאלב ולאשתו מינרבה ג'וסן, תושבי הכפר היווני-אורתודקסי אמיון שבלבנון. מאז השלטון העות'מאני מילאו רבים מבני משפחתו משרות ממשלתיות מרכזיות באזור. סבו ואבי סבו מצד אמו כהנו כשרי פנים של לבנון. עם פרוץ מלחמת האזרחים ב-1976 איבדה משפחתו את הונה ואת השפעתה הפוליטית במדינה. טאלב מציג את המלחמה ההרסנית הזו כמי שהופיעה בפתאומיות לאחר דורות של שלום לכאורה. מאורע זה השפיע על הגותו, שמקדישה חשיבות עליונה לאותם אירועים בלתי צפויים אותם כינה טאלב ברבורים שחורים, במסגרת תאוריית הברבור השחור אותה פיתח.

טאלב הוא בעל תואר שני במנהל עסקים מוורטון שבארצות הברית ותואר דוקטור מאוניברסיטת פריז. ספרו על גידור דינאמי העניק לו שם בעולם המתמטיקה הפיננסית. עם זאת, טאלב דוגל בחוסר אמון מוחלט בכל הנוגע להערכת סיכונים בעזרת חישובים מתימטיים משום שכלים אלו מתעלמים מאירועים חריגים ומתבססים על הנחות שלא תואמות את המציאות. טאלב מאמין שדווקא אירועים חריגים אלו, שאותם לא ניתן לחזות (ברבורים שחורים) הם המשפיעים ביותר. קרן הגידור, אמפיריקה אל.אל.סי, אותה הקים, מנסה להימנע מאותם "ברבורים שחורים שליליים" בהשקעת רוב הונה באגרות חוב ממשלתיות. עם שארית ההון הקרן מהמרת על הסיכויים הקלושים של "ברבורים שחורים חיוביים", למשל על ידי קניית אופציות מחוץ לכסף או השקעות הון סיכון למיניהן.

טאלב הוא אדם-רב לשוני השולט בשפות אנגלית, צרפתית וערבית. ביכולתו לתקשר גם בספרדית ובאיטלקית, ולקרוא יוונית, לטינית, ארמית, ועברית. בספריו מציג עצמו טאלב כלבנטיני עם הסתייגות מן המונח ה"מלאכותי" לבנון.

עיקר הגותו

טאלב מחשיב עצמו כאפיסטמולוג אמפירי-ספקן; אולם ספקנותו מכוונת רק לאותם תחומים בהם אירועים קיצוניים, ברבורים שחורים, אפשריים. לפיו, תחומים אלו, כגון עושר או הצלחה כלכלית, נמצאים במישור אותו הוא מכנה "אקסטרמיסטן".‏‏ לעומת זאת המישור "מדיוקריסטן" כולל תחומים, כגון משקל או אורך הגוף, בהם חשיבותם של אירועים בודדים הינה שולית. לכן הוא טוען שבמישור זה ספקנות ביקורתית הינה מיותרת.

האמפיריציזם של טאלב מכוון דווקא לחוסר היעילות של תרחישים בעבר. לפי טאלב, יש להיות ביקורתי כנגד אותן אינדוקציות שמתבססות על נתונים היסטוריים. שכן נתונים אלו יכולים להיות ספציפיים על היתר או פשוט אקראים. למשל, אם המדד המוביל של המניות האמריקאיות, הדאו ג'ונס, הניב תשואה משוקללת של ששה אחוזים בשלושת העשורים האחרונים אין זה אומר שבשנה הבאה הוא לא יאבד את כל ערכו. מאותה סיבה טאלב מתנגד נחרצות לחיזוים בתחום מדעי החברה, כגון תרחישים פוליטיים מסוימים.

עם סלידתו מהיסטוריציזם משתייך טאלב לרשימה ארוכה של פילוסופים, כגון סוקרטס, מישל דה מונטן וקרל פופר שמאמינים שהאדם יודע הרבה פחות ממה שהוא חושב שהוא יודע.

חיזוי המשבר הכלכלי (2007-2008)

כבר ב-2006 הזהיר טאלב מהמשבר הכלכלי העולמי . בספרו הברבור השחור הוא תיאר את סוכנות המשכנתאות פאני מאי כיושבת על חבית דינמיט שעלולה להתפוצץ מכל גיהוק.

יש לציין שטאלב רואה במשבר "ברבור לבן", כלומר אירוע שהיה ניתן לצפות את בואו. הוא רואה בריכוז הגדל של הבנקים ובחוסר התועלת של המודלים שלהם את הסיבה למשבר. לפיו העולם הפיננסי הינו הונאת פונזי, בו נלקחים סיכונים עצומים אך ורק בגלל חוסר הידע של הבנקים והמשקיעים.‏‏ טאלב אכן פעל לפי החיזוי הזה. קרן הגידור יוניברס, המנוהלת על ידי מרק שפיצנגל ושלה טאלב מייעץ, רשמה תשואה נאה של 65% ב-2008.

ספריו

• Dynamic Hedging, ספר מקצועי למנהלי קרנות גידור שיצא לאור ב-1997
• תעתועי האקראיות (Fooled by Randomness), יצא לאור ב-2001
• הברבור השחור (The Black Swan), יצא לאור ב-2007
• מיטת סדום (The Bed of Procrustes), ספר פתגמים פרי עטו של טאלב שיצא לאור ב-2011 בהוצאת דביר (המקור האנגלי יצא לאור ב-2010)

ראו גם

• השערת הברבור השחור
• כשל לודי

לקריאה נוספת

• נאסים ניקולס טאלב, תעתועי האקראיות, ספרי עליית הגג / ידיעות ספרים, 2008. 407 עמודים.

קישורים חיצוניים

• האתר הרשמי של נאסים טאלב
• סקירת ספרו של טאלב, "תעתועי האקראיות" בלונג הפורום הכלכלי
• נאסים טאלב מציע להתכונן למשבר: "אתם בסכנה", כלכליסט, 29.07.10