לדלג לתוכן

תפריט ניווט

הבדלים בין גרסאות בדף "בטא (מדד)"

נוספו 2,601 בתים ,  לפני 8 שנים
הרחבה
(קצרמר כלכלה)
(הרחבה)
'''מדד בטא''' (β) הוא מדד סטטיסטי המייצג את רגישות של [[נייר ערך]] לתנודתיותאו [[תיק השקעות]] ל[[תנודתיות (כלכלה)|תנודתיות]] השוק, או במילים אחרות אתהוא רמתמדד לרמת הסיכון שבושל הנייר הערך או התיק. המדד משווה את התזוזות של המניה יחסית למדד אחר כלשהו, בניכוי הפרשי [[ריבית]]. לדוגמה אם לקרן יש בטא 1 אז תזוזה של 1 אחוז במדד הרלוונטי תגרום לתזוזה של 1 אחוז בקרן, אם לקרן אחרת יש בטא 2, הציפייה שהקרן תשקף תזוזה של 2 אחוז על כל 1 אחוז תזוזה של המדד הרלוונטי, וכדומה.
 
זהו המדד העיקרי של מודל [[CAPM]].
{{קצרמר|כלכלה}}
 
==חישוב הבטא==
הבטא מחושב בהתאם לתנודתיות של תיק השוק{{הערה|תיק השוק הוא תיק המתאר את כל השוק בו נמצא התיק/נייר ערך לו אנו רוצים למדוד בטא. למשל נייר ערך בממד תל אביב 25 יחושב מול מדד תל אביב 25 כולו}} אל מול תנודתיות נייר הערך או תיק ההשקעות. הנוסחה למציאת בטא היא מנת השונות המשותפת ושונות תיק השוק:{{ש}}
<math>\beta \ = \frac{Cov(r_p,r_m)}{Var(r_m)}</math>{{ש}}
כאשר:
* <math>r_p</math> - ה[[החזר השקעה|החזר]] מנייר הערך.
* <math>r_m</math> - ההחזר מ[[תיק השוק]].
 
==הקשר בין בתא להחזר ולסיכון==
במודל CAPM, מתואר גם הקשר בין תוחלת הרווח של התיק לתוחלת הרווח של השוק על ידי הנוסחה:{{ש}}
<math> E(r_p) = r_f + \beta\cdot [E(r_m) - r_f]</math>
כאשר <math>r_f</math> היא [[ריבית חסרת סיכון]] של השוק.
 
כך למשל עבור <math>\beta=0.7</math>, כאשר השוק יעלה ב-1%, שווי התיק יעלה ב-0.7%.
 
השינוי שנוצר בשווי תיק ההשקעות בעקבות שינוי בשוק מכתיב גם את הסיכון הגלום בתיק. כך שתיק לו בטא קטנה, שינויים בשוק ישפיעו פחות מאשר תיק לו בטא גדולה.
 
ממד בטא מאפשר גם לחשב את ההשפעה של נכס בתוך תיק ביחס לשוק כולו. כך שניתן לרכוש לתיק ניירות ערך בעלי בטא שונה. פיזור הבטאות יביא להקטנת ה[[סיכון ספציפי|סיכון הספציפי]] של התיק.
 
==דוגמאות לבטא==
לממד בטא אין הגבלה כלשהי והוא יכולה להיות גבוהה מאוד ואף שלילי. אולם בפועל אין מניה לה בטא הגדולה מ-5.
* כאשר הבטא שווה ל-0 - שינוי בשוק לא ישפיע כלל על התיק.
* כאשר הבטא בין 0 ל-1 - עליה בשוק תגרום לעליה בתיק בשיעור נמוך יותר.
* כאשר הבטא גדולה מ-1 - עליה בשוק יגרום לעליה בשיעור גבוהה יותר בתיק.
* כאשר הבטא בין 0 ל-1- - עליה בשוק תגרום לירידה בתיק בשער נמוך יותר.
* כאשר הבטא קטנה מ-1- - עליה בשוק יגרום לירידה בתיק בשיעור גבוהה יותר.
 
==הערות שוליים==
{{הערות שוליים}}
 
==קישורים חיצוניים==
* [http://www.chartstocker.co.il/ניתוח_טכני/מדדי_סיכון הסבר על מדדי סיכון מאתר chartstocker]
 
[[קטגוריה:ניירות ערך]]