פישר בלאק

פישר בלאק
Fischer Black
לידה	11 בינואר 1938; וושינגטון די. סי., ארצות הברית
פטירה	30 באוגוסט 1995 (בגיל 57); ניו יורק, ארצות הברית
ענף מדעי	כלכלה, מתמטיקה
מקום מגורים	ארצות הברית
מקום לימודים	אוניברסיטת הרווארד; הרווארד קולג' ;
מנחה לדוקטורט	פטריק ק. פישר
מוסדות	המכון הטכנולוגי של מסצ'וסטס; אוניברסיטת שיקגו; בית הספר לניהול MIT סלואן ;
תלמידי דוקטורט	René M. Stulz

פישר בלאק (באנגלית: Fischer Black;‏ 11 בינואר 1938 – 30 באוגוסט 1995) היה כלכלן ומתמטיקאי אמריקאי שהתפרסם במיוחד בשל היותו, יחד עם מיירון שולס, בין מפתחי המודל המקובל ביותר להערכת אופציות – נוסחת בלאק ושולס.

את הדוקטורט קיבל בלאק ב-1964 באוניברסיטת הרווארד שבבוסטון, מסצ'וסטס, בתחום המתמטיקה השימושית. הוא היה תלמידו של מרווין מינסקי ועבד איתו על בעיות באינטליגנציה מלאכותית.

פעילותו ככלכלן

ב-1971 עבר לאוניברסיטת שיקגו ואחר כך הצטרף למכון המחקר MIT. בתחילת דרכו היה מעורב בוויכוחים בין הכלכלנים המוניטריסטים בראשות מילטון פרידמן והקיינסיאנים בראשות מודיליאני. בלאק לא ראה חשיבות גדולה למדיניות המוניטרית במסגרת ייצוב של צמיחת המשק, וב-1972 כתב למילטון פרידמן מכתב בזו הלשון:

"בכלכלה האמריקאית חלק גדול מהחוב הציבורי מצוי בשטרות אוצר. כאשר נפדים שטרות אלה, מונפקים שטרות חדשים. אם ינסה הבנק הפדרלי להזרים כסף לסקטור הפרטי, כי אז הסקטור הפרטי פשוט יעביר את כספו לשטרות אוצר חדשים (שיונפקו). אם יקטין הבנק הפדרלי את כמות הכסף, הסקטור הפרטי יבחר לפדות חלק משטרות האוצר שלו."

המקור באנגלית

"In the U.S. economy, much of the public debt is in the form of Treasury bills. Each week, some of these bills mature, and new bills are sold. If the Federal Reserve System tries to inject money into the private sector, the private sector will simply turn around and exchange its money for Treasury bills at the next auction. If the Federal Reserve withdraws money, the private sector will allow some of its Treasury bills to mature without replacing them."

מודל הערכת האופציות

בתקופה זו החל לעבוד על גולת הכותרת של הצלחתו - מודל הערכת האופציות בלאק-שולס. המודל של בלאק ושולס הוא מודל מתמטי יישומי במלוא מובן המילה. הוא אומד את ערכה של אופציה מסוג קול (Call) או פוט (Put) בהינתן פרמטרים הנוגעים לשערי מניות, התנהגותן, שער הרבית במשק ועוד.

ערך מורחב – מודל בלאק ושולס

ב-1984 הצטרף לחברת הברוקרים גולדמן זקס, פועל יוצא מהצלחת הטמעתו של המודל בקרב האוכלוסייה הפיננסית.

בלאק נפטר ב-1995 מסרטן. ב-1997 הוענק פרס נובל לכלכלה לעמיתו לפיתוח המודל, מיירון שולס, ולכלכלן נוסף שהיה מעורב בפיתוח - רוברט סי. מרטון. ועדת הפרס העלתה על נס את תרומתו המכרעת לפיתוח הנוסחה. יש להניח כי אילו חי, היה בלאק חתן פרס נובל.

קישורים חיצוניים

מדיה וקבצים בנושא פישר בלאק בוויקישיתוף

פישר בלאק, באתר פרויקט הגנאלוגיה במתמטיקה
פישר בלאק, באתר MacTutor (באנגלית)
פישר בלאק, באתר SSRN