קרן נדל"ן
קרן נדל"ן (ידועה גם כקרן ריט, קרן להשקעות במקרקעין, בשל המונח האנגלי REIT - Real Estate Investment Trust) היא קרן השקעות פרטית או ציבורית, שתכליתה השקעה בנאמנות בנדל"ן מניב. קרן נדל"ן רוכשת מרכזים מסחריים, בנייני משרדים ובנייני דירות למגורים מתוך מטרה להשכיר הנכסים לתקופה ארוכה בסכום שכירות ידוע מראש.
קרנות נדל"ן נסחרות בבורסה בארצות הברית מאז שנות ה-60 וכיום זוהי החזקה נפוצה בקרב משקיעים מוסדיים בארצות הברית, עקב התכונות שמקובל לייחס לסוג זה של נייר-ערך (רמת סיכון נמוכה יחסית, תשואה שניתן להעריכה מראש, תשלום דיבידנד בתדירות קבועה).
החוק בישראל[עריכת קוד מקור | עריכה]
מעמדן של קרנות נדל"ן מוסדר בחוק בישראל. עיקר החקיקה נמצא בפקודת מס הכנסה, חלק ד', פרק שני 1: קרן להשקעות במקרקעין. החקיקה הראשונית בנושא הייתה במסגרת תיקון 147[1] לפקודת מס הכנסה, בעקבות המלצות ועדה שבחנה הסוגיה[2]. הסדרה זו הקימה את הענף בישראל. בשנת 2016 תוקנה שוב פקודת מס ההכנסה במטרה להנמיך את חסמי הכניסה להקמת קרנות חדשות ולעודד קרנות נדל"ן להשקיע גם בנדל"ן למגורים[3]. התגובות בשוק לתיקון היו שהתשואה שתתקבל תהיה נמוכה בהרבה מנדל"ן מניב. התיקון לא יצר את השינוי שהמחוקק יחל לו.
בישראל פעילות מספר קרנות בורסאיות: ריט 1, שהוקמה סמוך להסדרת הנושא בחוק. וסלע קפיטל, שהוקמה מאוחר יותר, והיא בעלת היקף פעילות קטן יותר. מניבים קרן הריט החדשה בע"מ אשר הוקמה בשנת 2015, לאחר שהשלימה גיוס של 267 מיליון שקל ממשקיעים שונים, ומגוריט אשר הוקמה והונפקה בשנת 2016, וייחודה הוא שהיא משקיעה בעיקר בנדל"ן למגורים.
מגבלות ויתרונות[עריכת קוד מקור | עריכה]
קרנות נדל"ן נסחרות בבורסה כמניה רגילה, אך הן פועלות תחת תנאים מיוחדים. התנאים בנוגע לפעולות קרנות נדל"ן ישראליות קובעים סף מינימום להחזקת נדל"ן בישראל, מגבילים את המינוף שלהן ונועדו למנוע פעולתן תחת בעלי שליטה מעטים.
יתרונות ההשקעה בקרן נדל"ן:
- מאפשרת השקעה סחירה בנדל"ן מניב
- מחלקת את רוב רווחיה כדיבידנד.
- נהנית ממעמד מס מיוחד, פטור ממס חברות ומיסוי חד שלבי ברמת בעלי המניות בלבד
קישורים חיצוניים[עריכת קוד מקור | עריכה]
- דניאל בראז, קרנות ריט - קטליזטור לגלובליזציה של הנדל"ן, באתר הארץ, 18 בפברואר 2006
- דניאל בראז, כיצד מעריכים קרנות ריט, באתר הארץ, 18 בפברואר 2006
הערות שוליים[עריכת קוד מקור | עריכה]
- ^ חוק לתיקון פקודת מס הכנסה (מס' 147), התשס"ה-2005 באתר הכנסת
- ^ דוח הוועדה לבחינה ולהסדרה של פעילות קרנות נדל"ן בישראל באתר מס הכנסה ומיסוי מקרקעין
- ^ אושר לקריאה שנייה ושלישית: הטבות מס גדולות לקרנות ריט שישקיעו בנדל"ן להשכרה ארוכת טווח. הודעה מ 21 במרץ 2016 באתר הכנסת
| חברות שירותים פיננסיים והשקעות בישראל | ||
|---|---|---|
| תאגידם סטטוטוריים | רשות ניירות ערך • רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון | |
| בתי השקעות | IBI בית השקעות (מחזיקה גם בתמיר פישמן) • אקסלנס נשואה • אינפיניטי בית השקעות • אלטשולר שחם • הלמן-אלדובי • הראל בית השקעות • ילין לפידות • מגדל שוקי הון • מיטב דש (לשעבר דש איפקס) • פסגות בית השקעות • פעילים • אפסילון בית השקעות • אנליסט בית השקעות • אלומות בית השקעות • סיגמא בית השקעות • מור בית השקעות • איילון בית השקעות | |
| קרנות השקעות פרטיות | קרן פימי • קרן השקעות סקיי • קרן ריאליטי • קרן תשתיות ישראל • קרן טנא | |
| קרנות הון סיכון | JVP • פיטנגו • BRM • ויולה ונצ'רס | |
| קרנות נדל"ן | ריט 1 • מניבים קרן הריט החדשה • סלע קפיטל | |
| תעודות סל | תכלית תעודות סל • קסם מדדים | |
| מימון חוץ בנקאי | אחים נאוי • פנינסולה • אמפא קפיטל | |
| שירותים פיננסיים במטבעות וירטואליים | ביטס אוף גולד | |